Office: Formel für Ermitltung der notwendige Kursentwicklung

ref hanson · 18. Mai 2008

Hallo zusammen, ich knobbel schon seit einiger Zeit an folgender Aufgabenstellung aus der Finanzmathematik, doch bis jetzt bin ich leider noch zu keinem brauchbaren Ergebnis gelagt. Ich hoffe Ihr könnt mir einen Lösungsansatz nennen, ich verzeifel nämlich so langsam:

folgende Aufgabenstellung:
gesucht wird die notwendige Kursentwicklung einer Anleihe mit festem Kouponzins von 8%, um bei gegebenem Kalkulationszins von 9% permanent eine jährliche ex-post Rendite in Höhe von 9% zu bewirken. Die Laufzeit soll 10Jahre betragen. Der Ankaufwert der Anleihe in t0 sei 100.

Wär klasse, wenn einer nen Ansatz hat, ich hab als Hilfe an die Hand bekommen, dass es einen excel-Befehl gibt: =Kurs(...) nur kann ich den nicht finden.

Schönes Restwochenende euch allen...

schatzi · 18. Mai 2008

Hallo!

dass es einen excel-Befehl gibt: =Kurs(...) nur kann ich den nicht finden.
Klicke in dieses Feld, um es in vollständiger Größe anzuzeigen.

Wenn ich in der Excel-Hilfe als Suchbegriff "Kurs" eingebe, dann bekomme ich auch ein Ergebnis:

KURS
Siehe auch

Liefert den Kurs pro 100 DM Nennwert eines Wertpapiers, das periodisch Zinsen auszahlt.

Ist diese Funktion nicht verfügbar, müssen Sie das Setup-Programm starten, um das Analyse-ToolPak zu installieren. Nachdem Sie das Analyse-ToolPak installiert haben, müssen Sie es aktivieren, indem Sie im Menü Extras den Befehl Add-Ins-Manager verwenden.

Wie wird's gemacht?

Syntax

KURS(Abrechnung;Fälligkeit;Zins;Rendite;Rückzahlung;Häufigkeit;Basis)

Abrechnung ist der Abrechnungstermin des Wertpapierkaufs. Der Abrechnungstermin des Wertpapierkaufs entspricht dem Zeitpunkt nach der Emission, an dem das Wertpapier in den Besitz des Käufers übergeht. Datumsangaben können als Textzeichenfolgen innerhalb von Anführungszeichen (beispielsweise "30.1.98"), als fortlaufende Zahlen (beispielsweise 35825, dieser Wert bedeutet 30. Januar 1998, wenn Sie das 1900-Datumssystem verwenden) oder als Ergebnis anderer Formeln oder Funktionen (beispielsweise DATWERT("30.1.98")) eingegeben werden.

Fälligkeit ist der Fälligkeitstermin des Wertpapiers. Dabei handelt es sich um den Zeitpunkt, zu dem das Wertpapier abläuft.

Zins ist der jährliche Nominalzins (Kuponzinssatz) des Wertpapiers.

Rendite ist die jährliche Rendite des Wertpapiers.

Rückzahlung ist der Rückzahlungswert des Wertpapiers pro 100 DM Nennwert.

Häufigkeit ist die Anzahl der Zinszahlungen pro Jahr. Bei jährlichen Zahlungen ist Häufigkeit = 1; bei halbjährlichen Zahlungen ist Häufigkeit = 2; bei vierteljährlichen Zahlungen ist Häufigkeit = 4.

Basis gibt an, auf welcher Basis die Zinstage gezählt werden.

Basis Basis für die Zählung der Tage
0 oder nicht angegeben USA (NASD) 30/360
1 Taggenau/taggenau
2 Taggenau/360
3 Taggenau/365
4 Europa 30/360

Anmerkungen

Microsoft Excel speichert Datumsangaben als fortlaufende Zahlen, damit Berechnungen damit ausgeführt werden können. Excel speichert den 1. Januar 1900 als fortlaufende Zahl 1, wenn Ihre Arbeitsmappe das 1900-Datumssystem verwendet. Wenn Ihre Arbeitsmappe das 1904-Datumssystem verwendet, speichert Excel den 1. Januar 1904 als fortlaufende Zahl 0 (2. Januar 1904 ist fortlaufende Zahl 1). Beispielsweise speichert Excel im 1900-Datumssystem den 1. Januar 1998 als fortlaufende Zahl 35796, da dieses Datum 35.795 Tage nach dem 1. Januar 1900 liegt. Informationen zum Speichern von Datums- und Uhrzeitangaben in Microsoft Excel.

Der Abrechnungstermin ist das Datum, zu dem ein Käufer einen Kupon erwirbt, z. B. eine Anleihe. Der Fälligkeitstermin ist das Datum, zu dem der Kupon abläuft. Angenommen, eine Anleihe mit einer 30-jährigen Laufzeit wird am 1. Januar 1996 emittiert und von einem Käufer sechs Monate später erworben. Das Datum der Emission ist somit der 1. Januar 1996, der Abrechnungstermin der 1. Juli 1996 und der Fälligkeitstermin der 1. Januar 2026, d. h. 30 Jahre nach dem 1. Januar 1996, dem Datum der Emission.

Abrechnung, Fälligkeit, Häufigkeit und Basis werden zu ganzen Zahlen gekürzt, indem ihre Nachkommastellen abgeschnitten werden.

Ist Abrechnung oder Fälligkeit kein zulässiges Datum, liefert KURS den Fehlerwert #ZAHL!.

Ist Rendite < 0 oder Zins < 0 liefert KURS den Fehlerwert #ZAHL!.

Ist Rückzahlung ≤ 0, gibt Kurs den Fehlerwert #ZAHL! zurück.

Ist Häufigkeit nicht mit einer der Zahlen 1, 2 oder 4 belegt, liefert KURS den Fehlerwert #ZAHL!.

Ist Basis < 0, oder ist Basis > 4, liefert KURS den Fehlerwert #ZAHL!.

Ist Abrechnung ≥ Fälligkeit, liefert KURS den Fehlerwert #ZAHL!.

KURS wird folgendermaßen berechnet:

Hier folgt eine Berechnungs-Formel, die hier leider nicht dargestellt wird.

wobei:

DSC = Anzahl der Tage ab dem Abrechnungstermin des Kaufs bis zum nächsten Zinstermin (Kupontermin).

E = Anzahl der Tage der Zinsperiode, die den Abrechnungstermin einschließt.

N = Anzahl der zwischen dem Abrechnungstermin und dem Rückzahlungstermin zu zahlenden Kupons.

A = Anzahl der Tage vom Beginn des Zinstermins (Kupontermins) bis zum Abrechnungstermin.

Beispiel

Für eine Anleihe gelten die folgenden Konditionen:

Abrechnungstermin: 15. Februar 1999
Fälligkeitstermin: 15. November 2007
Halbjährlicher Kuponzinssatz: 5,75 Prozent
Rendite: 6,50 Prozent
Rückzahlungswert: 100 DM
Häufigkeit der Kuponzahlungen: halbjährlich
Basis: 30/360

Der Kurs der Anleihe berechnet sich (im 1900-Datumssystem) wie folgt:

KURS("15.02.1999";"15.11.2007";0,0575;0,065;100;2;0) gleich 95,04287
Klicke in dieses Feld, um es in vollständiger Größe anzuzeigen.

Aktiviert wird diese Funktion also über
Menü Extras > AddIn-Manager > Häkchen bei "Analyse-Funktionen"

ref hanson · 18. Mai 2008

klasse!
hat mir auf jeden fall weiter geholfen, den rest bastle ich mir selbst zusammen... thanx :-D

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